原标题：B站上市！背后的投资方IDG、华人文化和君联资本赢了……本文转载自：投中网，ID：China-Venture这家被外界称为“坐拥近6000万90后用户群体”的神秘“二次元”公司，自2009年成立起，历经4轮融资和8年抗战，终于以约32亿美元的估值成功在纳斯达克上市。
北京时间2018年3月28日晚，B站登陆纳斯达克（gupiao交易代码为“BILI”），发行价为11.5美元，融资规模达4.83亿美元这个由年轻人支撑起来的公司，终于走向一个看起来“更成熟”的阶段——上市B站董事长陈睿和B站的管理层，以及8名B站的UP主站在台上，特意感谢员工、感谢用户，说道，“让我们一起，哔哩哔哩，干杯！”，并保证：“bilibili永远会是用户最喜爱的bilibili”
这家专注美股IPO的机构2017年8月参与了B站IPO前的最后一轮融资“从行业发展的趋势来看，2018年可能会是shiping网站赴美上市的密集期”基岩资本副总裁黄明麒透露，目前他们在接触的计划上市的shiping网站就有4、5家。
MAU(月度活跃用户)，来确定B站的估值B站单位用户的估值确实比传统shiping网站、YY等高一些，它的溢价表现在它的用户黏性很高。
” 黄明麒透露，美国互联网企业的估值通常和其MAU值紧密相关B站招股书显示，目前其网站的MAU约为7176万，用户的日均使用时长超过76分钟其中，有超八成的用户是9岁到28岁的青少年，算下来数量大约有5700万人。
B站在招股书中将这个庞大的用户群称为“中国Z世代”“Z世代”这个来自美国的概念，原本意味着美国“Y世代”后的新一代人传到中国，它被用于指代出生于1990年到2000年间的年轻人，他们受益于快速增长的中国经济，享受良好的物质条件和教育，并从一出生就浸润于互联网科技的高光之下，对zaixian于乐拥有足够的付费意愿。
他们比父辈们更张扬也更自我，对二次元等亚文化的接受度也更高B站对他们而言就像是个文化大本营，他们在这里看日本动画番剧、玩游戏、通过弹幕和共同爱好者进行互动等在他们的自发运营维系下，B站逐渐产生了其他网站难有的社区文化和用户忠诚度。
在黄明麒看来，这种强付费意愿和强社群文化是B站被资本看好的重要原因根据公开资料，从2009年成立至今，公司共获得四轮公开融资，入场的投资方中，不乏IDG、腾讯、华人文化产业基金、君联资本等资本和产业巨头。
不过，虽然经过多轮融资，其管理团队依然掌握着独立决策权：其CEO陈睿以持股21.5%位列第一大股东，总体管理团队投票权超80% 目前，其背后的股东有华人文化 (持股12.8％)、正心谷创新资本(持股9％)、IDG资本(持股7.6％)、君联资本(持股5.9％)以及腾讯(持股5.2％)等。
，君联资本曾在2015年到2017年期间采用“综合基金+文体专业基金”联合投资的形式三次投资B站谈到投资的初衷，君联资本董事总经理靳文戟称，“B站是君联在TMT领域投资额最大的项目。
作为用户量最大最活跃的年轻人潮流文化于乐社区，相比其他同类企业，B站在社区运营、IP孵化以及粉丝运营上有很大优势公司注重粉丝经济而非流量采销，因此拥有极高的用户黏性”2017年，B站全年收入近24.7亿元，这个数字比起2016年的5.23亿元有了质的突破。
其中游戏代理联运收入占比超过八成，高达20亿元另外两项重要收入——直播和页面SEO的占比大概是7.1%和6.5%值得注意的是，从2015到2017年，公司收入大幅度增长的同时，净亏损也在不断下降：分别为3.73亿元、9.11亿元、1.84亿元。
shiping网站？“B站的经营模式让它有可能成为全球第一个盈利的shiping网站”，黄明麒称从经营模式来看，B站确实是个奇妙的存在你说它是个shiping网站，但和爱奇艺、优酷土豆等传统shiping网站不同，它的游戏业务在收入中占比超过83%。
说它有着强烈的社区属性，但相比陌陌和YY等pingtai，它的社交属性又要弱很多说它是个游戏网站，但它却少有自研游戏，90%的游戏玩家来其社区用户可以说，它的存在很难套用现存的网站或pingtai模型这是一个交织着shiping、游戏和社区的多元生态体系。
于乐pingtai如果说很相似的，或是已经被谷歌收购的shiping网站YouTube。
” 黄明麒告诉投中网在他看来，B站和传统shiping网站不同的经营模式让其有机会摆脱后者的盈利魔咒“传统shiping网站无法盈利主要受制于成本太高它烧钱的速度非常快，一部热门电视剧可能就要5、6亿元B站的成本比其他的shiping网站要低
shiping网站所看重的“大剧”，而是用户自制shiping上市当日，陈睿在致广大用户的公开信中称，成立8年多来，有200万名用户——他们也常被称为UP主（shipingshiping。
shiping
随后B站的市场份额仍有很大提升空间”君联资本董事总经理靳文戟称事实上，B站支出中最烧钱的部分是游戏不过，陈睿此前接受采访时曾提到，即使是游戏运营，B站也是将其“当内容来做”这除了是一种运营策略的选择，还是为了维护自身的社区文化：通过游戏和社区内容联动，提高流量。
03另辟蹊径为了维持商业化与用户需求的平衡，B站尝试和其他shiping网站不同的商业路径，比如开展游戏联运、线下旅游项目等在游戏联运上，B站投资了不少二次元游戏开发商，同时联合运营了游戏《崩坏学园2》、《神之刃》、《LOVELIVE！学园偶像祭》、《梅露可物语》等多部手游和页游。
，组织用户去二次元圣地秋叶原买周边。
到2016年，B站宣布正式进军旅游业，将旅游子品牌分拆为独立公司，后者以“银河漫游指南”的名字进行独立融资子公司分拆后，计划发展更多国家和更多主题的深度定制游不过，最重要的是，B站围绕动漫产业投资了大量的内容创作型公司。
根据媒体此前报道，B站在文化于乐领域投资的公司数量超过20家，涉及到整个动漫产业链的上下游在产业的上游，其投资对象包括动漫制作公司童园文化、绘梦动画、翼下之风等，还有垂直二次元pingtai“轻文轻小说”、“M站”等，展会方面的布局则有ComiDay、ComiTime、米漫等；在产业链下游，B站投资了中文世界最大的动漫周边模型玩具网“AC模玩网”等。
数shiping网站形成错维竞争，短期内后者估计还很难从前者那里抢走核心用户值得期待的是，“目前B站约7200万用户中，真正变现的用户可能只有1百万到2百万，随后的变现空间很大，预计其后续营收和利润会有比较大的增长。
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